项羽冲出包围圈，向南逃去，打算渡过淮河，然后继续向东。
项羽和他的八百子弟兵在途中消灭了一批汉军，最终桓楚阵亡。
韩信、英布、周勃、樊哙等人，分散追赶。
项羽鞭打着乌骓，发挥出他一生的力量，如飞一般直奔而去，将汉军远远甩在身后。
等到项羽渡过淮河，来到南岸，一百多个子弟兵才赶到。
他们赶着渡过淮河，继续跟随项羽前行，却迷了路。
项羽四处望去，全是一片小河沟和小道，可不知道哪一条道儿可以通到彭城。
再回头一看，只见又卷起一阵尘土，汉军仍然紧紧地追赶。
项羽来到三岔路口，看见一个农民，便向他求问道路。
那农民不愿帮忙，故意骗他说：“嘿嘿，往左边直走，准能到！”
项羽和一百多个子弟兵便向左边奔去，结果越跑越偏离了方向，跑到连道路都没有，全是一片水洼地。
他们的马陷在泥泞里，连蹄子都难拔出来。
项羽这才知道自己上当了，走错了路，赶紧拽住缰绳，回到三岔路口，汉军已经追上来。
项羽只好向东南方向逃跑，来到东城(位于安徽淮南东)，点了点人数，一共只剩下二十八个骑兵。
追赶的汉军有好几千人马，看起来像蚂蚁围杀螳螂一样，团团围上来。
项羽觉得自己没法脱身了，就带着这二十八人登上山岗，摆下阵势，对他们说：“我从起兵到现在已有八年之久，亲自参与战斗七十多次，从未败过一次，才能成为天下霸主。”
“今天被围在这里，不是我不会打仗，这是天意。”
“我已经不想活了，可是我要和诸位一同痛快地打最后一仗。”
“面临绝境，我还能打三仗，胜三仗，突破重围，斩杀敌将，击倒敌旗，让天下人知道这是天命，不是我不会打仗。”
项羽到了这步田地，仍然不知道自己犯了什么错误。
他始终认为只有他一个人力气最大，最能打仗，最擅长杀敌，所以天下人都应该听从他的指挥。
现在跟随他的只有二十八个人，仍然不愿认输，一定要杀一些人让他们瞧瞧。
他将这二十八个士兵分为四队，说：“我先杀他们一个大将，诸位分四路突围，然后到东山下会合。”
随后他大喊一声，冲向一个汉将。
那个汉将仗着人多势众，想要活捉项羽，就跟项羽大战一场。
没过一会儿，项羽用画戟猛力一刺，将他杀死。
其他汉军见状，纷纷后退。
项羽来到山下，山下的汉将和汉军再次将他包围起来。
然而无论乌骓冲到哪儿，哪儿就变成一个缺口。
项羽来到东山下，四队二十八个子弟兵也全部到齐了。
汉兵赶来，双方再次展开血战。
项羽有意选择汉军人数多的地方冲杀，他一手握着画戟，一手持宝剑，左刺右劈，又杀死了一个都尉和不少士兵。
汉军将士不敢靠近楚兵，远远地嚷着躲着。
项羽点了一下人数，发现只损失两人。
他笑着对众人说：“你们瞧瞧，我厉害不？”
众人说：“大王真是神勇！果然不出你所料。”
项羽击退了汉兵，带着剩下的二十六个子弟兵，一直向南逃去。
他们来到乌江，恰好看见亭长泊着一只小船等待。
亭长知道项羽来了，催促他赶紧渡江。
亭长说：“江东虽然小，可也有一千多里土地和几十万人口，大王可以在那里称王，再与刘邦争夺天下。”
“这里只有我的船，请大王快渡过江去！”
项羽原本打算到达彭城，再决定前往会稽，此时听到乌江亭长提及“江东”，触动了他内心的痛楚。
他笑着对亭长说：“到了这种境地，渡过江去又有什么意义呢？”
“当初我率领八千江东子弟渡江，向西争取天下。”
“如今他们全都死光光了，我怎么能一个人回去呢？”
“就算江东父老同情我，立我为王，我也无颜面对他们。”
“虽然他们或许不说出口，但我心里却感到多么羞愧。”
他接着说道：“这匹马是我最珍爱的宝马，曾经一天跑了一千里，我舍不得将它杀死，知道您是位忠厚的老人，非常感谢您的好意，这匹马就送给您吧！”
他下了马，请亭长把马牵走，那匹马说什么也不肯走，不停地看着项羽。
项羽流下几滴眼泪，挥手示意亭长快将它带上船过江。
亭长没办法，只好把乌骓牵上船。
船一离开岸，那匹马跳跃着嘶鸣，差点把小船弄翻。
亭长放下桨，想要牵住它，但没想到它竟向着项羽使劲一跃，跳进了江中。
项羽眼睁睁地看着自己的宝马被江水卷走，低下直流眼泪。
等他抬头望向后方，大批汉军已经追来了。
他和剩下的二十六个子弟，手持短刀步行与汉军交战。
他们杀死了许多汉兵，但也一个一个倒下。
最后，只剩下项羽一个人，身上受了几处伤，十几个汉将一起冲到项羽面前。
项羽扫视着他们，发现其中有一个将军是自己的同乡吕马童。
项羽说：“你不就是吕马童吗？想不到你也在这里。”
吕马童不敢正视项羽，低下头说：“我正是吕马童！大王有何吩咐？”
项羽说：“听说刘邦悬赏一千斤黄金，封万户侯来买我的头颅。”
“如今我已无路可走，就把这个人情送给你吧！”
说完，大名鼎鼎的西楚霸王就这样自刎了，死的时候才三十一岁。
项羽死后，西楚基本被平定。
刘邦听从张良的建议，按鲁公的礼仪安葬了项羽，还亲自祭祀他。
